Şubat 2025 Sonunda Portföy Durumu

Herkese selamlar.

Bir ayı daha geride bıraktık. Düzenli borsa yatırımına başlayalı tam 97 ay olmuş. Portföy bu ay yerinde saymış. Yıl başından beri yaptığım harcamaları da hesaba katarsam %1-2 civarında eksideyim.

Testere piyasası tüm hızı ile devam ediyor. Birçok politik gelişme oluyor.

Bunların hepsine ufak ufak değinerek,

Hadi başlayalım.

Dünya’da ve Türkiye’de Son Durum

Bence dünyada savaşların ateşinin düştüğü bir döneme girdiğimizi düşünüyorum.

Rusya-Ukrayna savaşı özelinde ABD’nin Rusya ile Suudi Arabistan’da ilk teması kurduğunu izledik. İşin magazin kısmı olan Ukrayna’nın ve AB’nin tepkisini bir kenara bırakırsak ben büyük ihtimalle bir anlaşmaya çok yakın olduğumuzu düşünüyorum. Bu anlaşmanın da enerji ve gıda alanında sonuçları olacak.

Maalesef bazı ülkeler tarihsel olarak arada kalıyor. Ukrayna bunlardan bir tanesi. Rusya-Osmanlı İmparatorluğu-İngiltere-Fransa arasında tarihte yaşanan çekişmelere ve savaşlara bakarsanız ne dediğimi çok daha net anlayacaksınız. Polonya, Rusya ile sınırdaki küçük ülkeler, Çek Cumhuriyeti gibi ülkeler, Singapur, Kore gibi ülkelere baktığınızda da arada kaynadıklarını görürsünüz.

Ana senaryom, Rusya-Amerika arasında yaşanacak bir yumuşamanın doğal gaz fiyatlarında büyük bir düşüşe sebep olacağı üzerine kurulu.

Avrupa Birliği yüksek enerji fiyatlarına daha fazla dayanamaz ya da gereksiz yere dayanmak istemez diye düşünüyorum. Financial Times’ta Nord Stream 2 ve diğer Rusya-AB gaz yollarının tekrar açılması gerektiği üzerine çok sayıda makale görmeye başladım.

Doğalgaz fiyat düşüşü, enerji fiyatlarında, petrol ve kömür fiyatlarında da düşüşe sebep olacaktır. Aynı şekilde Rus gübresinin AB’ye tekrar ulaşımı da gıda fiyatlarında düşüşe sebep olur.

Yani kısaca bence yüksek olasılıkla girdi maliyetlerinde ve enflasyonda düşüş göreceğiz.

Bu da Türkiye için en olumlu senaryolardan biri olacak. Enflasyonumuz hala çok yüksek olmasına rağmen beklentilerdeki iyileşme bütün hızı ile sürüyor. Cumhurbaşkanımızın açıklamalarından da enflasyonun ve faizin düşeceğini ilk ağızdan kesin bir şekilde duyuyoruz.

Kısa vadede enflasyon verileri küçük tradeler için heyecan ve fırsat yaratıyor. Bence enflasyonun ve faizlerin düşüşünde biraz gecikme olsa da sorun yok.

Bu da beni ana senaryomun ikinci maddesine getiriyor: Türkiye’de enflasyonun ve faizlerin istikrarlı şekilde düşmesi.

Kur ve altın ne olur bilmiyorum. Fakat daha önceki yazılarımda kurun 2001-2011 yılları arasında çok sınırlı arttığından bahsetmiştim.

Sinyallerin iyi okunması gereken bir zamandayız.. Mevcut durumda ağırlığım TL kazanan şirketlerde ve biraz daha öyle devam etmeyi düşünüyorum.

Piyasalarda Son Durum

Şubat ayı biterken Dolar 36,4935 TL’den, Euro 37,89 TL’den Sterlin ise 45,78 TL’den ayı kapattı.

Güncü teyzelerin istikrarlı yatırım aracı altının gramı ise 3.350’den işlem görüyor.

BIST 100 ise bu ay da 10.000’nin altına düşerek 9.658 puandan kapattı.

Testere piyasası gerçekten de insanın sinirleri ile oynayan bir süreç.

Piyasa pahalı şirketlerin gözünün yaşına bakmadı. Ucuzların ya da yatırım yaptığı için görece pahalı olan şirketlere de acımadı. Bu arada düşüşü bankalarda yaşanan yükselişle sınırladı.

Genel olarak hisse bazlı düşüşlere rağmen endeksin yerinde sayması insanların portföylerinde erimeye sebep oldu. Bence borsaya olan güveni de sarstı. Bunu yatırımcı çıkışlarından da görebiliyoruz.

Fakat her şeye rağmen fırsatlar da devam ediyor.

Şimdi hisse senedi portföyüne bakalım.

LTB Hisse Senedi Varlığı

Portföyde ufak tefek değişiklikler yaptım fakat çok da oynamadım.

INFO’ları sattım. PGSUS ve biraz da EKGYO azalttım.

BERA, THYAO ve PGSUS hariç diğerlerine ufak ufak ekleme yapmaya devam ettim.

Portföydeki hisseler geçen ayla aynı olduğu için bu ay söylenecek pek bir şey yok.

EKGYO ihalelere devam ediyor, ENKAI’den pek bir haber çıkmadı, RYGYO arsa alıp depo yapmayı sürdürüyor. Genel Kurula katılıp büyümeye devam etmeye mi yoksa durmaya mı karar verdiler onu öğrenmem lazım.

GLYHO yine liman eklemelerine devam etti. İştiraki Naturel Gaz iyi bir bilanço açıkladı. KTLEV’de sözleşme artışı çok güçlü şekilde devam ediyor. TRGYO çok düştü ve bence alım fırsatı verdi.

PGSUS ve THYAO özelinde yolcu büyümeleri devam etti. Fakat bilet fiyatları düşerken çalışan maaşlarındaki artışın öncülüğünde giderlerin arttığını görüyoruz. Bu da FAVÖK’ü baskıladı. Havacılık sektörünün döngüsel olduğunu akıldan çıkarmamak gerekiyor. 2025 yaz rezervasyonları hakkında gelecek haberler pozisyonumda önemli olacak.

Bazı hisselerin Genel Kurullarına mutlaka katılmak istiyorum. ENKAI, RYGYO, GLYHO, KBORU, MEGMT, CLEBİ, MPARK, GRSEL, BOBET, GWIND, ALTNY, FROTO, TAVHL bunlardan bazıları.

Toparlarsam

Testere piyasasının devam ettiği, fakat hem Türkiye’de hem de Dünya’da ciddi gelişmelerin olduğu bir ayı geride bıraktık.

Şirketler çalışmaya, üretmeye devam ediyor. Testere piyasasının sonlarına geldiğimizi umuyorum.

Bu arada Warren Buffett 2024 yılı yatırımcı mektubunu yayınladı. Okumayanlar mutlaka okusun diyerek yazıyı burada bitiriyorum.

Bol kazançlar.

Saygılar.