Kategori: <span>Warren Buffett Mektupları</span>

Herkese selamlar! Sıra geldi Warren Buffett’ın hissedarlara yazdığı 1989 mektubuna.

Warren Buffett servetini arttırmaya devam ediyor. Artık Coca-Cola portföye eklenmiş, Gilette’ye giriş yapılmış durumda. “Neden daha önce (50 yıl önce) Coca Cola’ya girmedin ki” diye ah vah diyor:)

Beni en çok etkileyen ünlü yatırımcının ilk 25 yıldaki hatalarını yazdığı bölüm oldu. Hatalarını bu kadar açık şekilde tartışabilen çok az insan var diye düşünüyorum. Özellikle de CEO seviyesinde… Çok değerli bilgiler vermiş yine.

O zaman başlayalım.

Herkese selamlar! Bu sefer sırada ünlü yatırımcının 1988 yılı mektubu var.

Bu diğerlerine göre daha sade bir mektup. Warren Buffett bu yıl, yaptığı kısa dönemli arbitraj işlemlerini açıklıyor. Neden ve ne zaman buna başvuracağını belirtiyor.

Şirketlerinin performansları hakkında bilgiler verdikten sonra Etkin Piyasa Teorisi müritlerine çatıyor. Onların velinimeti olduğunu, onlar olmasa bu kadar yüksek getiriler elde edemeyeceğini alaycı bir şekilde anlatıyor.

Hadi başlayalım.

Herkese selamlar! 1987 yılına geldik. Bu yıl aynı zamanda Amerika’da büyük bir düzeltmenin olduğu bir yıla denk geliyor.

Bu mektup’ta Ben Graham’ın Bay Piyasa’sını tanıtıyor bize ünlü yatırımcı. Ne kadar mantıksız olabileceğini, ondan yararlanmamız gerektiğini fakat onun bilgeliğinden faydalanmamamız gerektiği vurguluyor.

Aynı Peter Lynch gibi o da büyük yatırımcıların bazen mantıksız kararlar alabileceğini özellikle portföy teorilerinin piyasa dalgalanmaları yarattığını ve bunların akıllı küçük ve büyük yatırımcılar için çok büyük fırsatlar sunduğunu belirtiyor.

Yine daha önce niye okumamışım dediğim bir mektup oldu, keşke daha önce okusaymışım bakış açımı daha önce değiştirseymişim, daha az hata yapardım dedim.

Ben çevirirken çok keyif aldım umarım siz de aynı keyifle okursunuz. İyi okumalar.

Sırada 1986 mektubu var.

Bu sefer konu Warren Buffett’ın bazı hisseleri hiç satmama durumuna yapılan eleştirilere verdiği cevaplar ve nedenleri var. Ayrıca hisse senetlerinin pahalılığından da şikayet eden bir başkan var bu sene.

Bir de Warren Buffett şirket uçağı aldı ve ortaya komik bir özeleştiri çıktı. Çünkü hep bunu gereksiz bir yatırım olarak görüp eleştirirdi.

Hadi başlayalım…

Herkese selamlar! Warren Buffett 1985 yılında ilk kez çok büyük bir hisse satışı yaptı ve en büyük pozisyonlarından biri olan General Foods’u sattı.  Ayrıca, geçen yıl olduğu gibi bu sene de piyasanın çok pahalı olduğundan bahsetti.

Ve şirkete adını veren Berkshire Hathaway tekstil işletmeleri sonunda kapandı.

1977 yılından beri çeviriyorum bu mektupları ve artık kafamda bazı kavramlar güzelce oturmaya başladı. Ünlü yatırımcı hangi senetleri alıyor, özsermaye kârlılık oran artışı neden önemli, enflasyonist ortamlarda özsermaye kârlılık oranı enflasyon ilişkisi, az sermaye kullanıp çok kâr elde eden şirketler ile çok sermaye ile çok kâr eden şirketler arasındaki farklar gibi bir çok konuda farklı bakıyorum artık.

Ayrıca temettü, bedelsiz gibi konularda da yeni ufuklar açtı her mektup bende. Her mektup ayrı bir ders… Eğer okumadıysanız mutlaka baştan okuyun derim.

Daha fazla uzatmadan başlayalım:)